Le coton, fibre longtemps malmenée par un cycle baissier amorcé en 2023, connaît un net redressement sur les marchés internationaux. Les contrats à terme de premier mois s’échangeaient à environ 80,5 cents la livre en juillet 2026, soit une hausse de 35 % par rapport à leur point le plus bas de février. Cette embellie, confirmée par un rapport d’Afreximbank publié le 27 juillet, ouvre une fenêtre d’opportunités pour les pays africains producteurs – mais à une condition : qu’ils améliorent leurs rendements, leurs logistiques et surtout leur transformation locale.
Ce rebond n’est pas conjoncturel. Il repose sur un déséquilibre structurel entre l’offre et la demande. Selon les prévisions du Département américain de l’Agriculture, la production mondiale de coton devrait chuter à 116 millions de balles pour la saison 2026/2027, contre 122,7 millions la saison précédente, soit un repli de 5,5 %. Dans le même temps, la consommation des usines atteindrait 122 millions de balles, réduisant les stocks mondiaux à leur plus bas niveau depuis 2018/2019. Ce déficit mécanique tire les prix vers le haut, même s’ils restent inférieurs aux sommets post-pandémiques.
Ce retournement s’inscrit dans un environnement où le coton subit une concurrence acharnée du polyester, qui représente près de 80 % de la consommation mondiale de fibres. Mais en 2026, les tensions géopolitiques autour du détroit d’Ormuz ont fait flamber les prix de l’énergie, renchérissant les coûts de production du polyester et redonnant une compétitivité à court terme à la fibre naturelle. Par ailleurs, la sécheresse dans la ceinture cotonnière américaine a réduit les rendements espérés, tandis que le Brésil, premier exportateur mondial, continue de consolider sa domination grâce à son agriculture à très grande échelle et sa logistique intégrée.
Pour les exportateurs africains, la fenêtre est étroite. Le redressement des cours pourrait générer des recettes supplémentaires, mais la production stagne, voire décline, dans des pays majeurs comme le Tchad, le Cameroun et le Mali. Leur production cumulée pour la saison actuelle est évaluée à 1,3 million de balles, contre 1,9 million en 2021/2022. À moins d’investir massivement dans l’irrigation, les intrants et la formation des producteurs, le continent risque de voir une part croissante de ses parts de marché captée par le Brésil, dont les exportations record sont attendues pour 2026/2027.
Malgré ces contraintes, le coton d’Afrique de l’Ouest – notamment du Bénin, du Burkina Faso, de la Côte d’Ivoire et du Mali – reste très prisé par les filatures asiatiques pour sa qualité, sa traçabilité et son faible niveau de contamination. Cet atout qualitatif, rare sur le marché mondial, pourrait devenir un levier de différenciation face aux volumes brésiliens. Mais il ne suffira pas à compenser les faiblesses logistiques et les coûts de transport élevés qui grèvent la compétitivité des exportations africaines.
Afreximbank insiste sur trois leviers prioritaires : améliorer les rendements, renforcer la chaîne d’approvisionnement et développer la transformation locale. L’exemple de la Zone industrielle de Glo-Djigbé au Bénin illustre le potentiel. Sur 1 640 hectares, ce pôle spécialisé permet de transformer le coton brut – qui ne rapportait qu’environ 40 millions USD par an – en vêtements finis générant jusqu’à 800 millions USD. Un modèle qui, s’il est reproduit, pourrait changer la donne pour toute la filière cotonnière africaine, à condition que les États et les bailleurs accompagnent l’effort d’investissement et de formation.
