La Banque mondiale prévoit une hausse spectaculaire des prix de l’énergie et des métaux en 2026, avec une augmentation globale des matières premières de 16 %, sous l’effet conjugué des hostilités au MoyenOrient et des tensions persistantes sur l’offre. Selon son rapport « Commodity Markets Outlook » publié le 28 avril, l’institution multilatérale met en garde contre un choc d’approvisionnement pétrolier sans précédent, qui pourrait faire grimper le baril de Brent à 86 dollars en moyenne en 2026, contre 69 dollars en 2025.
Les prix de l’énergie devraient bondir de 24 % en 2026, atteignant leurs plus hauts niveaux depuis le début de la guerre en Ukraine. Les attaques contre les infrastructures pétrolières et les perturbations maritimes dans le détroit d’Ormuz, où transite environ 35 % du commerce mondial de brut par navire, ont entraîné une réduction initiale de l’offre de 10 millions de barils par jour. Le gaz naturel européen subira une hausse de 25 %, tandis que le charbon augmentera de 20 %, poussé par son usage accru dans la production d’électricité pour compenser la pénurie de gaz. Les métaux ne sont pas en reste : cuivre, aluminium et nickel devraient tous battre des records, portés par la demande liée aux véhicules électriques, aux centres de données et aux énergies renouvelables.
Cette projection s’inscrit dans un environnement géopolitique déjà fragilisé par l’invasion russe en Ukraine en 2022, qui avait provoqué une première flambée des prix agricoles et énergétiques. Aujourd’hui, c’est le MoyenOrient qui concentre les risques. La Banque mondiale fonde ses prévisions sur l’hypothèse que la phase aiguë des perturbations de l’approvisionnement liées à la guerre prendra fin en mai, avec un retour à la normale du fret maritime dans le détroit d’Ormuz d’ici le dernier trimestre de l’année. Mais cette hypothèse est fragile, et l’institution reconnaît que les risques penchent clairement vers une aggravation.
Si les hostilités au MoyenOrient se prolongent ou s’intensifient, le prix du Brent pourrait atteindre entre 95 et 115 dollars le baril en 2026, avec des répercussions en cascade sur l’ensemble des marchés. Les métaux précieux, déjà en pleine euphorie, verraient leur envolée accentuée : l’or pourrait dépasser les 5 000 dollars l’once, l’argent bondir de près de 76 %, et le platine de 52 %. À l’inverse, les prix alimentaires resteraient modérés (+2 % en 2026) grâce à des stocks céréaliers abondants, sauf pour les huiles et farines utilisées dans les biocarburants. Les engrais, dont de grands fournisseurs sont touchés par la guerre, augmenteraient de 31 %.
La ruée vers les valeurs refuges ne faiblit pas. La Banque mondiale prévoit que le prix moyen de l’or atteindra 4 700 dollars l’once en 2026, avant de légèrement refluer à 4 300 dollars en 2027. L’argent, dont les usages industriels se multiplient, s’envolerait à 70 dollars l’once et le platine à 1 950 dollars. Cette hausse de 42 % en moyenne pour les métaux précieux traduit une double dynamique : la peur des investisseurs face à l’incertitude géopolitique et la tension structurelle sur l’offre industrielle. Contrairement aux chocs énergétiques, ces déséquilibres pourraient durer bien au delà d’un éventuel cessezlefeu au MoyenOrient.
Contrairement à l’énergie et aux métaux, les denrées alimentaires devraient rester relativement épargnées par la flambée généralisée, avec une hausse limitée à 2 % en 2026. La Banque mondiale explique cette modération par l’abondance des stocks mondiaux de céréales au début de la crise. Le blé n’augmenterait que de 4 %, le maïs de 3,8 %, tandis que le cacao chuterait de 51,3 % et les prix du café reculeraient d’environ 15 %. En revanche, l’huile de palme et l’huile de soja, utilisées comme biocarburants, progresseraient de 8 % chacune, illustrant le lien croissant entre marchés énergétiques et agricoles. La Banque mondiale insiste néanmoins sur un point : toute prolongation du conflit au MoyenOrient remettrait en cause ces prévisions modérées.
