Le Mali a levé 33 milliards de FCFA lors d’une émission de titres publics organisée le 4 mars 2026 sur le marché régional de l’Union monétaire ouest-africaine. L’opération portait sur des bons assimilables du Trésor à 364 jours et des obligations assimilables du Trésor à trois et cinq ans. Malgré un environnement économique et sécuritaire complexe, l’opération a suscité un fort intérêt des investisseurs présents sur la plateforme régionale d’adjudication.
Le Trésor malien visait initialement une mobilisation de 30 milliards de FCFA. Mais les investisseurs ont soumis des offres totalisant 115,6 milliards de FCFA. Le taux de couverture atteint ainsi 385,45 %, un niveau élevé qui confirme la liquidité disponible sur le marché régional. Face à cet afflux d’offres, Bamako a choisi de retenir seulement 33 milliards de FCFA, laissant de côté 82,6 milliards. Le taux d’absorption s’établit ainsi à 28,54 %, signe d’une gestion prudente destinée à contenir le coût de l’endettement.
Cette opération s’inscrit dans une dynamique plus large qui voit les États de l’Union économique et monétaire ouest-africaine recourir massivement au marché régional pour financer leurs besoins budgétaires. Depuis plusieurs années, la plateforme d’adjudication basée à Abidjan s’est imposée comme le principal guichet de financement des Trésors publics. Elle permet aux gouvernements de mobiliser l’épargne bancaire et institutionnelle de la zone tout en limitant leur exposition aux marchés internationaux souvent plus coûteux et plus volatils.
Les conditions financières de l’opération traduisent cependant une perception du risque encore présente chez les investisseurs. Le rendement moyen pondéré des bons du Trésor à 364 jours s’établit à 6,65 %. Les obligations à trois ans affichent un rendement de 8,51 %, tandis que celles à cinq ans ressortent à 7,68 %. Cette structure des taux montre que les investisseurs exigent une prime plus élevée sur certaines maturités intermédiaires, dans un contexte régional marqué par des tensions sécuritaires et des pressions budgétaires persistantes.
Les bons du Trésor à un an seront remboursés le 3 mars 2027, avec des intérêts précomptés à l’émission sur une valeur nominale fixée à un million de FCFA. Les obligations à trois ans arriveront à échéance le 5 mars 2029 et celles à cinq ans le 5 mars 2031. Les coupons seront versés chaque année, avec un taux de 6 % pour les titres à trois ans et de 6,20 % pour les titres à cinq ans.
Depuis le début de l’année 2026, le Mali a déjà mobilisé 198 milliards de FCFA sur le marché des titres publics de l’Union. Ce volume représente 6,14 % de l’ensemble des ressources levées par les États membres. Dans le même temps, Bamako poursuit l’amortissement de sa dette, avec 257 milliards de FCFA de capital remboursés et 32 milliards d’intérêts versés aux investisseurs depuis janvier. Ces chiffres illustrent l’équilibre que tente de maintenir le pays entre financement budgétaire et gestion de son endettement.
