Le Cameroun s’apprête à accueillir une phase pilote décisive pour la création d’une Bourse africaine du cacao (AfCX), un projet panafricain visant à reprendre la main sur la fixation des prix de l’or brun. Avec 70 % de l’offre mondiale issue du continent, l’objectif est de permettre aux producteurs africains de mieux valoriser leur production, grâce à un mécanisme régional de vente aux enchères et de financement par récépissés d’entrepôt.
Cette initiative, soutenue par l’Organisation internationale du cacao (ICCO) et la Banque africaine d’import-export (Afreximbank), prévoit la création de bourses nationales interconnectées au Cameroun, au Ghana, en Côte d’Ivoire et au Nigeria. La phase pilote camerounaise repose sur un système d’enchères pour tester la faisabilité du projet dans un cadre plus libéralisé. En parallèle, le Nigeria expérimentera un mécanisme de financement à partir des stocks déposés dans des entrepôts certifiés (Warehouse Receipt Financing, ou WRF), une innovation majeure destinée à faciliter l’accès au crédit pour les petits producteurs et les coopératives.
L’un des principaux enjeux de l’AfCX est de réduire l’écart entre le prix bord champ et le prix mondial du cacao. Aujourd’hui, en Afrique de l’Ouest, les producteurs perçoivent environ 3 000 euros la tonne, contre près de 8 000 euros sur les marchés internationaux. Ce déséquilibre empêche les agriculteurs de vivre décemment de leur travail. Une bourse régionale permettrait non seulement de fixer les prix localement, mais aussi de renforcer la transparence et la traçabilité des flux commerciaux. Les coopératives pourraient ainsi obtenir de meilleurs prix, les transformateurs locaux s’approvisionner plus facilement, et les banques accorder des financements plus accessibles grâce aux récépissés d’entrepôts.
Depuis plusieurs décennies, le commerce du cacao africain est dominé par des multinationales comme Barry Callebaut ou Olam, qui achètent la majorité des volumes disponibles. Les pays producteurs n’ont qu’un pouvoir limité dans la fixation des prix, lesquels sont définis à Londres ou New York, bien loin des réalités locales. À cela s’ajoute un système de chaîne d’approvisionnement saturé d’intermédiaires, peu favorable aux petits producteurs. Le projet AfCX vient donc s’inscrire dans une dynamique de réappropriation économique du secteur.
Si les grandes maisons de négoce se disent favorables au projet, sa réussite dépendra de plusieurs facteurs : harmonisation des régulations entre les pays participants, adhésion des acteurs locaux, intégration des intérêts en place. Le projet entend progressivement élargir la phase pilote à l’ensemble des pays concernés, avec pour ambition de lancer une bourse pleinement fonctionnelle à moyen terme. D’ici là, les résultats des premières ventes aux enchères à Douala seront scrutés de près.
La future AfCX devrait prendre la forme d’une entité indépendante à actionnariat mixte, réunissant les États concernés et des partenaires financiers comme Afreximbank. Son modèle de gouvernance, encore en discussion, devra concilier transparence, efficacité économique et représentativité des producteurs. L’objectif est de garantir la crédibilité de la bourse, tant sur le plan local qu’international, tout en respectant les législations nationales des pays membres.
Trois obstacles majeurs se dressent sur la route de l’AfCX : la diversité des cadres réglementaires, la méfiance des acteurs locaux face à un mécanisme encore abstrait, et la résistance des intermédiaires qui risquent d’être marginalisés. Pour réussir, il faudra former, sensibiliser, et peut-être intégrer ces derniers dans la nouvelle chaîne de valeur. Le succès du projet dépendra aussi de sa capacité à montrer, concrètement, les avantages qu’il peut offrir aux petits producteurs : prix plus justes, financement facilité et stabilité accrue.
